Anticrisis:Para sobrellevar tiempos difíciles

Capitalismo: inversión o desinversión pero siempre especulación

Muchos productos y variedades de productos financieros tienen como filosofía y como expectativa de beneficio no la inversión en una determinada compañía, materia prima o divisa la cual se espera aumente de valor sino todo lo contrario. Se espera que aquello que hoy tiene un determinado valor, en un determinado período de tiempo haya reducido su valor y de esta pérdida de valor obtener un beneficio. Entre estos productos se encuentran los futuros o la venta a corto de acciones.

Este tipo de prácticas son por ejemplo las que han hecho que el valor de las acciones de Volkswagen durante el pasado mes hayan pasado de 210€ a 945€ en 4 días. Había escasez de acciones debido a que Porsche estaba adquiriendo acciones y las restantes eran necesarias para cubrir operaciones.

Más allá de la especulación en sí misma, que luego comentaremos, el hecho de que alguien gane dinero con algo que no tiene ( acciones a corto) o apostando por que algo va a bajar de valor, es en cierta forma contranatura, dentro de la filosofía de lo que significa una inversión. Muchos dirán que este es un enfoque obtuso, por no considerar otras opciones en cuanto a mecanismos para generar riqueza. El problema está precisamente en que esto no genera riqueza sólo la traslada y lo preocupante es que para que uno gane otro tiene que perder ( si ya sé que la bolsa no es una operación de suma cero, pero alguien debe reducir su potencial económico para que otro lo gane ).

Este tipo de operaciones son en cierta forma como tener detrás de un determinado valor a un pseudo-inversor que va a ganar dinero si ese valor reduce su precio. En cierta forma es saber que alguien desea que ese valor funcione mal y por tanto puede mover todas sus influencias para perjudicarlo. Una dinámica, que dejando al lado los visos conspiradores destructivos, no aporta nada bueno globalmente. No se trata de que apueste por un competidor de un determinado valor, sino que apuesta contra ese valor y en la medida de lo posible actuará para que no le vaya bien. Es lo que podríamos llamar “mal agüero”, siendo benevolentes.

Por otro lado, si nos ceñimos a los volúmenes de inversión que se manejan cada día y lo que su acumulado supone, puede verse que el número de operaciones que se realiza es altísimo. Tomando como ejemplo el Banco Santander, vemos que tiene un total de 6.395.247.523 acciones emitidas. De estas el 40% están en manos de corporaciones y por tanto no circulan. El 60% es lo que constituiría el Free Float del banco. Pues bien, sumando el volumen de las transacciones, según el histórico, desde el 1 de Enero de 2003 hasta hoy día, ese capital en mercado se ha vendido y comprado 24 veces en solo 6 años, o sea que cada año se vende el banco entero 4 veces.

Aquí reconozco que me falta experiencia y conocimiento y que es una valoración subjetiva, pero no puedo por menos que evitar pensar que hay un elevado grado de especulación en toda esta operativa. Y aquí es donde aparece todo un sector, el de inversiones y finanzas, que más allá de si la bolsa sube o baja, obtiene sus beneficios del movimiento que se produce alrededor: cuantas más operaciones mejor porque se cobra por cada una de ellas. De aquí que en la web de Bolsas y Mercados(BME.MC) se lean estos días noticias como:

3/Nov/2008 Las negociaciones bursátiles en octubre crecen un 30,8%, la segunda mejor cifra de la historia.

31/Oct/2008 BME obtiene hasta septiembre un beneficio neto de 145,5 millones de euros.

De alguna manera son a la crisis lo que Levi’s Strauss fue a la fiebre del oro. Me explico, durante la fiebre del oro quienes más dinero hicieron no fueron los mineros fueron los vendedores de picos por un lado y Levi’s Strauss como vendedor de la tela para la ropa de trabajo, que dió lugar a los pantalones tejanos. BME no le importa si una operación supone una plusvalía o minusvalía para quien la hace, ellos cobran comisión tanto por la compra como por la venta en cualquier caso, siempre ganan y no en vano son una de las empresas que reparten mayores dividendos a sus accionistas ( 13,81% este año ).  Teniendo en cuenta que empezó a cotizar en 2006, no es un mal arranque para una nueva empresa.

 Desde luego, todo lo que rodea el mercado de valores me parece un lugar excelente para implantar medidas que ayuden a dar más regulación al sistema y a reducir la especulación que existe en torno a él, ya sea en un tipo de productos u otros.

noviembre 12, 2008 - Publicado por picarus | bolsa, especulación, inversión, Uncategorized | a corto, Banco Santander, BME, bolsa, capitalismo, desinversión, especulación, Free Float, futuros, inversión